Le concept
Un gain de 30 % en 2 ans n'a pas la même signification qu'un gain de 30 % en 8 ans — dans le premier cas la croissance a été plus rapide. Le CAGR (Compound Annual Growth Rate) répond exactement à cette question : quel taux de croissance annuel constant, appliqué chaque année, aurait produit ce même résultat final ?
| Durée de détention | Gain total | CAGR équivalent |
|---|---|---|
| 2 ans | +30 % | 14,0 %/an |
| 4 ans | +30 % | 6,8 %/an |
| 8 ans | +30 % | 3,3 %/an |
Pour un même gain total de 30 %, le rendement annualisé chute fortement à mesure que la durée de détention s'allonge — d'où l'intérêt du CAGR pour comparer des placements de durées différentes.
La formule du CAGR
CAGR = (Valeur finale ÷ Valeur initiale)^(1 ÷ nombre d'années) − 1
Un exemple chiffré
10 titres achetés à 95 € (950 €) et revendus à 120 € (1 200 €) après 3 ans, avec 10 € de frais totaux. Gain net : 1 200 − 950 − 10 = 240 €, soit un rendement total net d'environ 25,3 % sur la période.
Ramené en rendement annualisé : CAGR = (1 190 ÷ 950)^(1/3) − 1 ≈ 7,8 %/an — c'est ce chiffre, et non le gain total de 25,3 %, qui permet de comparer cet investissement à un autre placement sur une durée différente. (Exemple purement illustratif.)
Comment utiliser ce simulateur
Prix d'achat et de vente
Les prix unitaires réels (ou envisagés) à l'entrée et à la sortie de la position.
Quantité et frais
Le nombre de titres détenus et le total des frais de courtage payés à l'achat et à la vente.
Durée de détention
Le temps écoulé entre l'achat et la vente — c'est ce qui permet le calcul du taux annualisé.
Ce que le CAGR ne montre pas
| Limite | Ce que cela implique |
|---|---|
| La fiscalité | Ce calcul ne déduit pas l'imposition applicable à la plus-value, qui varie selon l'enveloppe (PEA, CTO, assurance-vie) et l'ancienneté du support. |
| La volatilité du parcours | Un CAGR de 8 %/an peut résulter d'une trajectoire régulière ou d'une forte baisse suivie d'un fort rebond ; le chiffre final ne raconte pas cette histoire. |
| Le risque pris | Deux placements au même CAGR peuvent avoir eu des niveaux de risque très différents en cours de route. |
Questions fréquentes
Pourquoi utiliser le CAGR plutôt que le rendement total ?
Le rendement total ne dit rien de la durée sur laquelle il a été obtenu — le CAGR permet de comparer équitablement des placements de durées différentes.
Le CAGR suppose-t-il une croissance régulière chaque année ?
Oui, c'est une simplification mathématique — il « lisse » la trajectoire réelle (qui monte et descend) en un taux constant équivalent, utile pour comparer, pas pour décrire le parcours réel.
Faut-il inclure les frais dans le calcul ?
C'est recommandé pour obtenir un rendement net réel — un même gain brut peut donner un rendement net très différent selon le niveau de frais payés.
Ce calcul inclut-il les dividendes perçus ?
Non, ce simulateur se limite à la plus-value entre prix d'achat et prix de vente — les dividendes perçus en cours de détention devraient être ajoutés séparément pour un rendement total complet.